A hora da verdade.

postado em Artigos

Revista IstoÉ
02/2012
Por Ricardo Amorim

A hora da verdade

Indicadores econômicos favoráveis no Brasil, EUA, China e até Europa alimentam expectativas de que a crise europeia e seus impactos globais ficaram para trás. Bolsas e matérias primas em alta e dólar em queda mostram que a esperança dominou o medo.

Podemos relaxar e gozar as alegrias da recuperação? Inegavelmente, duas medidas importantes foram tomadas para postergar o pior na Europa. O Banco Central Europeu ofereceu €450 bilhões em empréstimos de 3 anos ao custo de 1% ao ano aos bancos da região. Com este dinheiro, e recebendo taxas de cerca de 7%, eles voltaram a comprar títulos da Espanha e Itália, que antes não conseguiam se financiar. O BCE imprimiu ainda €200 bilhões, que injetados no FMI, financiaram parte dos pacotes de resgate à Grécia, Portugal e Irlanda.

Em resumo, a Europa adotou o caminho brasileiro da década de 80. Para evitar um calote, optou por rodar a máquina de imprimir dinheiro. As consequências inflacionárias e cambiais a médio e longo prazo nós brasileiros conhecemos bem, mas a curto prazo a Europa ganhou fôlego. Uma recessão branda na região é quase uma certeza em 2012, mas se ela não vier acompanhada de uma nova crise financeira global causada por calotes, a recuperação econômica nos EUA e China pode sustentar a economia global.

No entanto, os riscos ainda são muitos:
1. Eventual calote grego que atinja o FMI e o BCE limitará a capacidade de ambos de conseguir novos recursos para pacotes para Espanha, Itália e bancos europeus.

2. Tal calote grego criaria precedentes que podem levar Portugal também ao calote, gerando preocupações se Espanha e Itália seguiriam o mesmo caminho.

3. Possível saída da Grécia e, eventualmente, de outros países europeus da Zona do Euro, pode gerar crise financeira, jurídica e de confiança significativa.

4. A recuperação nos países ricos continua totalmente dependente do estímulo monetário de seus respectivos bancos centrais. Com o balanço do FED e do BCE atingindo 30% do PIB, preocupações com inflação e exaustão dos estímulos monetários são inevitáveis.

5. A fragmentação política europeia e situações econômicas díspares continuam gerando dificuldades de coordenação política e aprovação de medidas corretivas na União Europeia; eleições e polarização política nos EUA, idem.

6. Se a recuperação econômica na Europa e EUA não acontecer logo, o risco de revoltas sociais violentas crescerá bastante.

7. Idem no Oriente Médio, onde já começou a frustração com a democratização pós Primavera Árabe. Uma eventual quebra no fornecimento e alta significativa do preço do petróleo abortaria recuperações ainda incipientes nos EUA, Europa e Japão, grandes importadores de combustível.

8. Um eventual ataque militar ao Irã teria um impacto brutal sobre os preços do petróleo, gerando uma recessão global.

9. A atividade e os preços imobiliários estão em queda na China. Muitos acreditam que haja uma bolha imobiliária prestes a estourar.

Conclusão, é possível que forte crescimento do consumo nos países emergentes, inovações tecnológicas nos EUA e integração política e fiscal na Europa se materializem e garantam um crescimento global robusto em 2012. No entanto, como palmeirense, aprendi que quando tudo tem que dar certo para algo acontecer, é bom botar as barbas de molho.

Ricardo Amorim
Economista, apresentador do programa Manhattan Connection da Globonews e presidente da Ricam Consultoria.

isabel molina disse:

10 de fevereiro de 2012 às 7:34

Suas análises abordam detalhes que na euforia das medidas não nos damos conta.

Sylvio disse:

10 de fevereiro de 2012 às 7:42

Belo artigo, meu PARABÉNS é por saber que é Palmeirense.

Valmor disse:

10 de fevereiro de 2012 às 7:51

Informações relevantes, sempre evidenciando o futuro da economia global. Que nosso País possa construir mecanismos de defesa, para continuar com o cresciemnto econômico e social. Parabéns e obrigado..!!!

PEDRO HENRIQUE OLIVEIRA disse:

10 de fevereiro de 2012 às 8:01

Bom dia Ricardo,

Mais uma vez parabens pela competente analise.
O que também chamou a atenção foi descobrir sua preferencia no futebol. Que pena!

Romário Almeida disse:

10 de fevereiro de 2012 às 8:06

Muito bom!!! Seus comentários são sempre ganhos de conhecimento.

Douglas Castro disse:

10 de fevereiro de 2012 às 8:08

Belo artigo… De fácil compreensão, curto e muito rico…

Francisco Avila disse:

10 de fevereiro de 2012 às 8:15

Inegavelmente a analise é abrangente e, como sempre, competente. Muito bom! Felizmente, mesmo que seja no curto prazo temos uma luz no fim do tunel.

Wilson Sales disse:

10 de fevereiro de 2012 às 8:24

Ricardo.

A economia mundial depende de muitos interesses divergentes para se estabilizar. Sinto que não há determinação daqueles que motivaram a crise financeira para que o mundo volte a se equilibrar. E mais, acredito em uma grande depressão mundial, pois estamos caminhando para o caos e depois teremos uma nova ordem social, política, econômica e financeira. Não é teoria da conspiração é a guerra contemporânea para a eliminação dos concorrentes e a dominação do mercado mundial.

Fábio S. Figueiredo disse:

10 de fevereiro de 2012 às 9:00

Ricardo, parabéns pela clareza com a qual consegue expor temas áridos como este.

Wilson Sales disse:

10 de fevereiro de 2012 às 10:35

Ricardo,

Vale recordar que foi dito que “… Os BRICS não colocarão em risco a hegemonia norte-americana e inglesa..”
(a hegemonia, no singular, pq eles se consideram unos)

Domingos Guerra disse:

10 de fevereiro de 2012 às 11:34

Claro, preciso, cirúrgico. Parabéns (só o time você precisa trocar). Abraços

Marcos Pico disse:

10 de fevereiro de 2012 às 13:27

Ricardo,
Ainda que o dólar esteja em movimento de declínio, está um pouco distante do observado no ano passado, quando suas habilidades de gurú da economia previram que chegaríamos a um patamar de R$ 1,50. O que o gurú tem para esse ano ? Chegaremos novamente aos R$ 1,50 ?

Gorette Brennand disse:

10 de fevereiro de 2012 às 13:31

Ótimo artigo, “A hora da verdade”…Oscila entre a esperança e o medo! Esses sentimentos impregnam e traduzem ameaça do mundo que vivemos. Apesar disso, atiramo-nos ao mundo… Abraço

Luiz Eduardo Sampaio disse:

10 de fevereiro de 2012 às 14:26

Interessante considerar variáveis que, se vistas de forma integrada, demonstram que a ‘crise’ não está afastada, quem sabe apenas dormente, oxigenada, sobretudo aqui no Brasil, à exemplo desta entrada de recursos externos na Bolsa. É aguardar a hora para ver(dade). Abraços.

Rafael Ribeiro disse:

10 de fevereiro de 2012 às 14:57

Como sempre, artigo muito interessante, qualitativo e imprevisível. A imprevisibilidade atribuo ao time de escolha, pois haja barba…

Rogerio disse:

10 de fevereiro de 2012 às 15:06

Obrigado pelo artigo …
E muito bom saber das melhoras agora que estou indo morar la por um tempo

Jurandi Orlandi disse:

10 de fevereiro de 2012 às 15:06

De pleno acordo. Alem disso vejo variaveis culturais, historicas e politicas muito limitantes para que tude de certo conforme acordado

Jurandi Orlandi disse:

10 de fevereiro de 2012 às 15:10

De pleno acordo. Ainda considero variaveis culturais, historicas e politicas, que colocam a possibilidade de dar tudo certo estatiticamente pouco provavel

Rodrigo Presser da Silva disse:

10 de fevereiro de 2012 às 15:10

Amorim,
Adoro ler seus artigos. Sorte daqueles que podem usufruir de leitura tão direta, bem redigida e fácil de ser entendida, mas de conteúdo excelente e de ponta. Parabéns! Que possamos receber sempres suas atualizações e comentários… Abraço.

João Batista Ferreira disse:

10 de fevereiro de 2012 às 16:10

2012 será o fim do mundo se os consumidores fizerem greve nos emergentes, Anonymous gerirem a internet e a rainha Elizabeth reinar na Europa do Euro.
Palmeirenses uni-vos por uma Itália sem calote!!!

Wilson Sales disse:

10 de fevereiro de 2012 às 16:12

Ricardo,

Insisto em dizer que a sociedade ainda não se deu conta da dimensão do caos que o mundo está passando.
Os pobres gritam e não são ouvidos, os emergentes indicam caminhos nem sempre convergentes e os “ricos” fazem grandes encontros e discutem soluções que passam longe do que realmente tem que ser feito. Quando isto tudo explodir, todos irão se perguntar o porque do caos. Como no caso do desabamento dos edifícios, no centro do Rio, ninguém sabia de nada…

Roberto disse:

10 de fevereiro de 2012 às 18:14

Valeu Ricardo,
Como sempre muito prudente e consistente em suas análises. Realmente toda cautela é necessária e, acredito que todo Europeu deveria torcer para o Palestra. aja sofrimento…Abraços.

David Martins Zini disse:

11 de fevereiro de 2012 às 7:51

Ricardo parabéns pela analise, como sempre muito assertiva e completa, porém gostaria de ver o que nos brasileiros podemos esperar do que esta acontecendo em nosso pais? Onde existe de fato uma inflação muito maior da que o governo mede, pois as classes C e D passaram a demandar outros produtos que nao compunham o pacote de produtos e serviços dos índices e agora percebem que seus salários nao são suficientes para manter. Veja as greves que estao estourando e os movimentos de sindicatos dês funcionários públicos se manifestando para exigir aumentos acima da inflação oficial.

Tiago Veloso disse:

11 de fevereiro de 2012 às 10:51

Seus comentários econômicos são sempre oportunos e nos dão uma visão real da situação.
Felicitações de um Cruzeirense!

Marcuz Zocolaro disse:

11 de fevereiro de 2012 às 13:43

O melhor dos texto do Ricardo está na brilhante capacidade de sintese que este incrível economista é capaz de fazer e fazer repetidas vezes!! Ler o “Ricardo” informa, orienta e situa. Parabéns sempre!!

Ana Cristina Burjack disse:

12 de fevereiro de 2012 às 13:54

Ricardo,
Parabens pelo artigo, como sempre, de forma clara e simples, aborda temas complexos tornando-os inteligiveis a todos.
Parabens também pelo time, sou simpatizante do Palmeiras, ainda não escolhi um time para torcer porque abomino a atitude das torcidas organizadas, e por esta razão evito me envolver com qualquer time de futebol.

André Luiz Vicente da Silva disse:

13 de fevereiro de 2012 às 14:12

Caro Amorim, como sempre perfeito.
Gostaria de acrescentar que o que tem acontecido mostra que o mundo tem que fazer mudanças profundas, não somente nas questões políticas ou financeiras, mas humanitárias. Se não, podem até haver melhoras, contudo, ficaremos sempre correndo atras do “rabo”. O homem precisa mudar seu conceito do que é ser feliz.
Abraço Palmeirense.

Carlos Nascimento disse:

23 de maio de 2012 às 19:18

Grande Ricardo,
adorei o artigo e fico com um pouco mais de esperança, pois estou justamente num momento de investimento em Portugal, no meio de toda esta confusão. Forte abço e saudosas lembranças da nossa época de jogadores amadores de badminton..rs

Eduardo Santos disse:

4 de junho de 2012 às 13:13

Parabéns pelos ótimos artigos!!! Sempre muito úteis e esclarecedores… já pensou em administrar a nossa Sociedade Esportiva Palmeiras???

Abs.,

Eduardo